Les États-Unis ont temporairement levé les sanctions pesant sur les exportations de pétrole iranien, alors que progressent les négociations en vue de mettre fin à une quasi-guerre qui dure depuis près de quatre mois et qui a bouleversé le marché énergétique international.
Cette décision représente une rupture avec l’approche habituellement adoptée par le président Donald Trump, qui s’est efforcé pendant longtemps de limiter le commerce avec la République islamique par le biais de sanctions sévères mises en place depuis son retrait initial de l’accord nucléaire JCPOA de 2015, au cours de son premier mandat en 2018.
Ces restrictions ont non seulement restreint les options d’exportation de l’Iran à quelques acheteurs soigneusement choisis — principalement la Chine — mais ont aussi contraint Téhéran à vendre à un prix fortement discounté et à recourir à des contournements coûteux pour y parvenir.
Cependant l’annonce lundi du département du Trésor américain d’une nouvelle licence « autorisant la production, la livraison et la vente de pétrole brut, de produits pétrochimiques et de produits pétroliers d’origine iranienne jusqu’au 21 août 2026 » offre au contraire au pays un potentiel accru de connexion avec l’économie mondiale.
Brett Erickson, expert en géopolitique et principal dirigeant chez Obsidian Risk Advisors, figure parmi les analystes qui ont effectué les calculs.
Le résultat: l’Iran pourrait gagner environ 37,4 millions à 51 millions de dollars par jour, soit environ 2,24 à 3,06 milliards de dollars sur la période de dispense de 60 jours, à condition qu’il puisse vendre tout le pétrole disponible pendant cette période.
Pourtant, il affirme qu’il y a davantage dans l’histoire.
« La dispensation ne crée pas une nouvelle source de revenus, elle rend une source existante beaucoup plus rentable. »
Derrière les chiffres
Erickson explique qu’il est arrivé à cette conclusion en calculant un ensemble de variables liées aux évolutions anticipées du commerce pétrolier iranien à la suite de la dispense.
Tout d’abord, alors que le prix du Brent se situait autour de 66 dollars le baril avant le déclenchement de la guerre menée par les États‑Unis et Israël le 28 février, l’Iran vendait en pratique avec une décote d’environ 10 dollars par baril. Aujourd’hui, Téhéran se situe « près de la parité », a noté Erickson, et toute chute de prix attendue du fait des sanctions prolongées devrait se manifester après la période de dispense.
Sous la General License U émise par le département du Trésor en mars, « nous avons vu le pétrole iranien afficher une prime de 4 à 5 dollars par baril par rapport au Brent », a noté Erickson. Selon lui, ce chiffre « est une attente raisonnable » pour la nouvelle General License X, « en raison de l’élargissement de la base d’acheteurs qui fait monter les prix sous l’effet de la demande ».
« À partir de cela, nous pouvons raisonnablement estimer qu’Iran verrait une augmentation relative d’environ 5 dollars par baril des recettes », a déclaré Erickson.
L’autre facteur pris en compte était des « revenus réalisés » supplémentaires basés sur un assouplissement du réseau complexe des flottes fantômes iraniennes, impliquant des coûts obscurs imputés au contournement des sanctions, à l’exploitation d’échappatoires et au paiement des tiers nécessaires pour assurer que les cargaisons inscrites sur liste noire atteignent leur destination.
« Dans des conditions normales, l’Iran doit expédier sur des pétroliers de flottes parallèles, avec une assurance soit élevée soit inexistante, puis blanchir ces recettes via leurs systèmes bancaires parallèles de sociétés écrans et de façades via des juridictions offshore ou des juridictions de secret », a déclaré Erickson. « Cela implique le paiement d’intermédiaires, d’avocats et d’experts, et les coûts de mise en place. »
« Des estimations raisonnables des coûts encourus par baril pour effectuer cela s’élèvent à environ 7 dollars le baril selon mes estimations. Au total, l’Iran verrait un déplacement des revenus réalisés d’environ 11 dollars par baril. »
Du côté de l’offre, il a estimé que l’Iran dispose actuellement d’environ 180 millions de barils de pétrole, répartis entre 95 millions en dehors de la ligne d’interdiction encore en vigueur dans le Golfe Persique, 25 millions à l’extérieur de cette ligne et environ 60 millions stockés sur terre.
Le conflit et les mesures de blocus américain avaient réduit la production de l’Iran à environ 2,3 millions de barils par jour, dont 2,1 millions destinés à la consommation intérieure, et seulement 200 000 barils en surplus. Avec une montée progressive de la production, Erickson a estimé que le pays pourrait théoriquement porter ce chiffre à 500 000 barils exportables par jour, en sus des 180 millions déjà disponibles pour l’exportation.
Étant donné que le trajet jusqu’aux destinations prend en moyenne 17 jours, il a aussi pris en compte que l’Iran aurait probablement 43 jours sur la période de dispense pour tirer les bénéfices.
« Cela signifie qu’environ 21,5 millions de barils peuvent être produits et vendus au-delà de leur capacité actuelle », a déclaré Erickson. « Au total, cela signifie que l’Iran peut vendre environ 201,5 millions de barils sous la fenêtre GL-X… s’ils vendaient littéralement chaque baril. Cela équivaut à 3,36 millions de barils par jour. »
« En supposant que l’Iran puisse vendre à un rythme d’environ 2,3 millions de barils par jour, soit 70 pour cent de l’offre totale, à une augmentation des revenus réalisés de 11 dollars par baril, cela signifierait que l’Iran pourrait gagner environ 1,5 milliard de dollars de plus que ce qu’il gagnerait si les sanctions étaient en vigueur. »
L’Impact à Long Terme
Erickson s’est montré prudent quant à l’idée que cet avantage immédiat se traduirait par des gains durables.
« Supposons qu’ils vendent littéralement chaque baril… à quoi ressembleraient leurs revenus le mois suivant ? La production ne reviendra pas aux niveaux d’avant-guerre, elle va chuter brusquement », a déclaré Erickson.
Même si la dispensation venait à être prolongée sur une année entière, il pense qu’un chiffre autour de 10 milliards de dollars constituerait la « borne supérieure absolue de la réalité », plutôt que le « gigantesque boom économique » que certains ont spéculé.
Ben Cahill, chercheur senior non résident au Atlantic Council Global Energy Center, a souligné que ce qui se produira après la période de dispense serait le plus déterminant.
« La véritable signification réside dans ce qui se passera après les 60 prochains jours. »
Il a pointé du doigt le mémorandum d’accord signé séparément par Trump et le président iranien Masoud Pezeshkian jeudi dernier, qui prévoyait un engagement de l’administration Trump à œuvrer pour la levée des sanctions américaines et du Conseil de sécurité de l’ONU visant les exportations iraniennes de pétrole.
Si la licence du Trésor venait à devenir une politique durable, « cela signifierait une aubaine de revenus pour l’Iran — et de manière continue, plutôt qu’une libération unique de fonds gelés », selon Cahill.
« Ma propre estimation est que l’Iran pourrait gagner encore 35 milliards de dollars supplémentaires de revenus pétroliers par an à partir des volumes de 2025, si cette dispense de 60 jours devenait permanente », a déclaré Cahill. « Cela ne se fonde pas sur le pétrole actuellement en mer et en stockage, mais sur un retour aux volumes d’exportation moyens de 2015-2017 [période du JCPOA], un prix du Brent à 70 dollars le baril et une décote continue de 5 dollars par baril. »
« Je pense que ce sont des estimations prudentes. »
